今さら聞けない「債券」とは？初心者でも分かる基礎知識や株式との違いについて解説

資産運用を始めたいけれど「債券」や「株式」といった言葉が難しそうで、なかなか一歩を踏み出せない方も多いのではないでしょうか。特に、債券は「安全な投資」というイメージがある一方で、株式との違いが理解できないという方も少なくありません。

本記事では、債券の基本的なしくみから株式との違い、そして投資するうえでのメリットやリスクまで、投資初心者の方にも分かりやすく丁寧に解説します。

まずは、債券がどのようなものなのか、基本的なしくみから理解していきましょう。

債券とは、国や地方公共団体、企業などがまとまった資金を調達するために発行する「有価証券」の一種です。簡単にいうと「お金を借りたことを証明する借用書」のようなものです。

債券を発行する国や企業は「お金を借りる側（債務者）」となり、その債券を購入する投資家は「お金を貸す側（債権者）」という立場になります。投資家は、満期まで保有することで定期的な利子と、満期時の額面金額を受け取れます。

債券を知るうえで、以下3つの基本用語は必ず押さえておきましょう。

また債券は必ずしも満期である償還日まで保有し続ける必要はなく、市場で売買されているため、途中での売却も可能です（*1）。

【利子（インカムゲイン）】

債券を保有している間、定期的に受け取れる利息のことです。債券の多くは利率があらかじめ決まっているため、償還日まで保有すれば安定した収益を見込めることが特徴です。

【償還差益・売却益（キャピタルゲイン）】

債券は市場で売買されており、その価格は日々変動します。価格変動を利用して得られる利益が「キャピタルゲイン」です。具体的には、償還差益と売却益の2つがあります。

債券の収益の柱は、あらかじめ定められた利率に基づいて定期的に支払われる「利子」です。満期まで保有すれば、どのくらいの期間でいくらの収益が得られるかという見通しが立てやすいため、安定性が高いといえます。

対して株式の収益の柱は、会社の成長に伴う「株価の値上がり益」と、会社が出した利益の一部を株主に分配する「配当金」です。企業の業績が大きく向上すれば株価が数倍になることもあり、大きなリターンが期待できます。その反面、業績悪化による株価下落のリスクもあり、収益の不確実性は高くなります。

債券は満期である償還日を迎えると、投資した元本（額面金額）が返還されるという約束があることが大きな特徴です。発行体が財政破綻しない限り、原則として元本を受け取れます。

一方の株式には、投資した元本が返還されるという保証はありません。株価が購入時よりも下落した状態で売却すれば元本割れとなり、会社が倒産してしまえばその株式の価値はゼロになります。

債券投資が持つ大きなメリットは「安定性」です。多くの債券は利率と償還日があらかじめ決まっているため、収益が安定しており計画を立てやすいのが特徴です。使うタイミングが決まっている教育資金などの資産形成に適しています。

加えて、株式のように日々の価格変動が緩やかなため、元本割れのリスクが比較的低いことも安心材料といえるでしょう。発行体が財政破綻しない限り満期まで保有すれば元本が戻ってくるため「資産を守りながら堅実に運用したい」と考える安定志向の方のニーズに応える金融商品です。

海外の政府や国際機関、企業などが「外貨建て（米ドル、ユーロ、豪ドルなど）」で発行する債券が「外国債券」です。一般的に、日本の債券よりも利率が高い傾向にあります。

しかし、常に「為替変動リスク」が伴う点や、発行体の国の政治・経済状況に影響される「カントリーリスク」も考慮しないと、想定外の損失を被りかねません。先進国の債券は比較的リスクが低いですが、新興国の債券は高いリターンが期待できる分、リスクも高くなる傾向があることを理解しておきましょう。